deutsche Fassung siehe unten

#WeStandWithItaly

We call on the European Commission (EC) and the European Central Bank (ECB) to enable the national governments to adjust their spending in response to the Corona virus crisis, so that Member States do not have to look to markets for "financing" and be burdened with repayment obligations. To that effect, we call for the following two policies:

1. Make the ECB's Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) a permanent institution. This removes all influence of financial markets on interest rates for national governments and permanently ends financial speculation on exits of single Eurozone countries.

2. The deficit to GDP limit specified in the Stability and Growth Pact has been lifted by the European Commission via the general escape clause. This means that the EU will not punish member nations for excessive deficits. We call for leaving this clause active at least until Member States' economy’s recover from the crisis to let national governments spend sufficiently in order to address their citizens' problems.

The European Central Bank has the means to create the needed Euros without limit to address the economic challenges ahead. National central banks in the Eurozone facilitate the payments for their national governments by selling government bonds to banks. With PEPP, the ECB guarantees to buy these bonds. This process creates new Euros without credit risk and without a financial burden to be “shared”. More government spending in Italy does not per se mean less government spending or higher taxes in other Eurozone countries. Additionally, due to high unemployment rates in the last decade, Italians desire to save more than other Europeans and so are less likely to spend and cause inflation; Italian government spending can therefore be correspondingly higher.

The Euro is nothing more than a tax credit- legal agreements which allow money to be created with a keystroke at the ECB. It is not a tangible object which some Europeans give up so that other Europeans can use it – this incorrectly sees money as a zero-sum game and leads to austerity policies that would destroy both the Eurozone and the EU.

We will need to share real resources, labour and knowledge in solidarity, but we should not use the concept of "financial burden". It is important to understand that each Euro is a liability of the ECB, casually called a debt, because they are just state-guaranteed tax credits. Public debt is not a bad thing per se when recognized for what it is - the Euros spent by the governments that have not yet been used to pay taxes. When a government spends, in the first instance it doesn’t come out of citizen’s pockets, as a close examination of of actual monetary operations shows that all Euros used to pay taxes necessarily come first from the ECB crediting a member's account on its own books. Unlike personal or corporate debt, public debt may be a political problem, but it is not an operational problem, because the ECB is the issuer of Euros, not a user of Euros like us. Therefore, a government is always able to make payments if the central bank is willing to process that payment. This can be seen in the UK, where the Bank of England has just agreed to let the Government spend money without issuing public bonds, which is also known as "direct financing".

The EC has also temporarily lifted the 3% public deficit to GDP limit so that Member States can mobilise all resources to address the crisis. The 3% limit is based on the Stability and Growth Pact, signed in 1997. That was more than 20 years ago and we ask how useful this limit is today. Economic stability is meaningless when millions of people are unemployed and live in poverty. The European economy has been in a slump before the Corona Virus. It is time to try a different approach.

Making PEPP permanent and lifting the deficit to GDP limitwill ensure that interest rates for Italy and other countries will not shoot up later and trigger a new Euro crisis, while simultaneously avoiding austerity policies that have proved unhelpful in the past. With these measures in place, all Member States can address the economic impact of COVID 19 and other challenges ahead to build a better and stronger Europe.

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DE

Wir fordern die Europäische Kommission und die Europäische Zentralbank (EZB) auf, die nationalen Regierungen in die Lage zu versetzen, ihre Ausgaben als Reaktion auf die Corona-Virus-Krise anzupassen, damit die Mitgliedstaaten nicht auf die Märkte zur "Finanzierung" schauen müssen und nicht mit Rückzahlungsverpflichtungen belastet werden. Zu diesem Zweck fordern wir die folgenden beiden Politikmaßnahmen:

1. Machen Sie das Pandemie-Notkaufprogramm (PEPP) der EZB zu einer ständigen Einrichtung. Dadurch wird jeglicher Einfluss der Finanzmärkte auf die Zinssätze für die nationalen Regierungen beseitigt und die Finanzspekulation auf den Ausstieg einzelner Länder der Eurozone dauerhaft beendet.

2. Die im Stabilitäts- und Wachstumspakt festgelegte Defizit-zu-BIP-Grenze wurde von der Europäischen Kommission über die allgemeine Ausweichklausel aufgehoben. Dies bedeutet, dass die EU die Mitgliedsstaaten nicht für sogenannte übermäßige Defizite bestraft. Wir fordern, diese Klausel zumindest so lange aktiv zu lassen, bis sich die Wirtschaft der Mitgliedsstaaten von der Krise erholt hat, damit die nationalen Regierungen ausreichend ausgeben können, um die Probleme ihrer Bürger zu lösen.

Die Europäische Zentralbank verfügt über die Mittel, um unbegrenzt die notwendigen Euro zu schaffen, um die vor uns liegenden wirtschaftlichen Herausforderungen zu bewältigen. Die nationalen Zentralbanken in der Eurozone führen die Zahlungen für ihre nationalen Regierungen durch, die Staatsanleihen an Banken verkaufen. Mit dem PEPP garantiert die EZB den Ankauf dieser Anleihen. Dieser Prozess schafft neue Euro ohne Kreditrisiko und ohne eine finanzielle Belastung, die "geteilt" werden muss. Mehr Staatsausgaben in Italien bedeutet nicht per se weniger Staatsausgaben oder höhere Steuern in anderen Ländern der Eurozone. Darüber hinaus wollen die Italiener aufgrund der hohen Arbeitslosenraten im letzten Jahrzehnt mehr sparen als andere Europäer, sind daher weniger ausgabefreudig und verursachen weniger Inflation; die italienischen Staatsausgaben können daher entsprechend höher sein.

Der Euro ist nichts anderes als eine Steuergutschrift - eine rechtliche Vereinbarung, die es erlaubt, mit einem Tastendruck bei der EZB Geld zu schaffen. Er ist kein greifbarer Gegenstand, den einige Europäer aufgeben, damit andere Europäer ihn nutzen können - diese Sicht stellt Geld fälschlicherweise als Nullsummenspiel dar und führt zu einer Sparpolitik, die sowohl die Eurozone als auch die EU zerstören würde.

Wir werden reale Ressourcen, Arbeit und Wissen solidarisch teilen müssen, aber wir sollten nicht ein unzutreffendes Konzept der "finanziellen Belastung" verwenden. Es ist wichtig zu verstehen, dass jeder Euro eine Verbindlichkeit der EZB ist, beiläufig als Schuld bezeichnet, weil es sich dabei um staatlich garantierte Steuergutschriften handelt. Öffentliche Schulden sind an sich keine schlechte Sache, wenn man sie als das anerkennt, was sie sind - die von den Regierungen ausgegebenen Euro, die noch nicht zur Zahlung von Steuern verwendet wurden. Wenn eine Regierung etwas ausgibt, dann kommt es zunächst einmal nicht aus den Taschen der Bürger, denn eine genaue Untersuchung der tatsächlichen Geldoperationen zeigt, dass alle Euro, die zur Zahlung von Steuern verwendet werden, notwendigerweise zuerst von der EZB kommen, indem sie dem Konto eines Mitgliedsstaats in ihren eigenen Büchern gutgeschrieben werden. Anders als die Verschuldung von Privatpersonen oder Unternehmen mag die Staatsverschuldung ein politisches Problem sein, aber sie ist kein operationelles Problem, denn die EZB ist der Emittent von Euro, nicht ein Nutzer von Euro wie wir. Daher ist eine Regierung immer in der Lage, Zahlungen zu leisten, wenn die Zentralbank bereit ist, diese Zahlung zu verarbeiten. Dies zeigt sich im Vereinigten Königreich, wo die Bank of England gerade zugestimmt hat, die Regierung Geld ausgeben zu lassen, ohne öffentliche Anleihen auszugeben, was auch als "direkte Finanzierung" bekannt ist.

Die Kommission hat auch das 3%ige öffentliche Defizit vorübergehend ausgesetzt, damit die Mitgliedstaaten alle Ressourcen zur Bewältigung der Krise mobilisieren können. Die 3%-Grenze basiert auf dem 1997 unterzeichneten Stabilitäts- und Wachstumspakt. Das ist mehr als 20 Jahre her, und wir fragen uns, wie nützlich diese Grenze heute ist. Wirtschaftliche Stabilität ist bedeutungslos, wenn Millionen von Menschen arbeitslos sind und in Armut leben. Die europäische Wirtschaft befand sich bereits vor dem Corona-Virus in einer Rezession. Es ist an der Zeit, einen anderen Ansatz zu versuchen.

Die dauerhafte Einführung des PEPP und die Aussetzung des Defizits bis zur vollständigen wirtschaftlichen Erholung der Eurozone wird sicherstellen, dass die Zinssätze für Italien und andere Länder nicht später in die Höhe schnellen und eine neue Euro-Krise auslösen, während gleichzeitig eine Sparpolitik vermieden wird, die sich in der Vergangenheit als wenig hilfreich erwiesen hat. Mit diesen Maßnahmen können alle Mitgliedsstaaten die wirtschaftlichen Auswirkungen von COVID 19 und andere vor ihnen liegende Herausforderungen angehen, um ein besseres und stärkeres Europa aufzubauen.